ETF는 리스크가 상당 부분 완화된다는 장점이 있다.
ETF는 리스크가 상당 부분 완화된다는 장점이 있다.

미국 연방준비제도이사회(FRB·연준)가 7월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 0.25%포인트 인하하면서 본격적인 글로벌 금리 하락 사이클이 시작됐다는 평가가 나온다.

그러나 엄밀히 말하자면 금리 하락은 지난해 10월부터 시작된 현상이다. 글로벌 금융 시장의 선행 지표금리인 미 국채 10년물 수익률은 지난해 11월 초 3.24%로 고점을 찍은 후 9개월 동안 꾸준히 하락세를 이어가고 있다.

중앙은행 통화정책이 시장금리를 선도하는 경우가 많지만, 반대로 시장이 먼저 나서서 적극적인 통화정책을 요구하는 경우도 있다. 1981년 당시 연준 의장이었던 폴 볼커의 기습적인 금리 인상(물가를 잡기 위해 기준금리를 연 20%까지 인상)이 전자에 해당한다면 최근의 빠른 금리 하락은 후자에 해당한다고 볼 수 있다.

세계적인 투자가 워런 버핏의 스승으로 잘 알려진 투자의 대가 벤저민 그레이엄은 “‘미스터 마켓(Mr. Market)’은 언제나 옳다”라고 말한 바 있다. ‘미스터 마켓’은 다름 아닌 시장을 뜻한다. 시장은 수많은 참여자로 구성된 일종의 집단지성이다.

‘미스터 마켓’은 지난해를 기점으로 금리 하락에 베팅하기 시작했다. 당초 2019년 ..

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